银行对公涉房贷款不良率攀升风险总体可控

　　据市场消息称，央行要求部分银行 6 月 13 日起每周上报对 65 家房企的风险敞口 , 并要求部分房地产风险敞口较大的银行上报 4 月、5 月持有的债券、开发贷和按揭数据。

　　房地产是现阶段国内金融风险方面最大的 灰犀牛 ，作为房地产风险最大的承担方，银行对房地产的直接风险敞口主要体现在房地产相关的信贷、债券投资、非标投资等方面，房地产风险持续发酵下相关涉房资产质量有何表现？

　　涉房贷款，主要涉及个人住房按揭贷款、开发贷、经营性物业贷、政策性贷款和并购贷等。其中按揭规模最大，根据央行口径，2022 年一季度按揭贷款余额 38.84 万亿，约占同期房地产贷款余额的 73%。

　　2017-2020 年 35 家样本银行 涉房信贷占其贷款总额的比例呈缓慢上升趋势，受贷款集中度管理的影响，银行控制总量，2021 年末样本银行涉房信贷占贷款总额的比例同比下滑 0.71pct 至 32.39%。按揭和对公涉房贷款占比均有所下降，对公贷款下滑更明显，随着房企偿债能力弱化，银行放缓对公贷款投放。

　　35 家样本银行中有 20 家披露了房地产的不良贷款水平。从资产质量看，2017-2021 年 20 家样本银行的按揭不良率维持 0.2%-0.3% 低位，资产质量稳定、风险较低。

　　2021 年对公涉房信贷不良率攀升明显。2017-2020 年 20 家样本银行对公涉房信贷的不良率稳定、维持 1% 左右，受 2021 下半年房企流动性紧张影响，年末对公涉房信贷不良率较年初大幅增加 0.73pct 至 1.75%，增幅明显。当前房企融资环境并未好转，叠加下半年偿债高峰期，资金压力进一步凸显，预期 2022 年对公贷款不良率进一步攀升。

　　根据央行发布的《中国金融稳定报告》对 4015 家参试银行敏感性压力测试结果显示，若房地产开发贷款不良率增加 15 pct、购房贷款不良率增加 10 pct，2020 年末参试银行整体资本充足率下降至 12.32%，下降 2.07pct。即使后续对公贷款不良率上升速度加快， 但银行整体风险承受边界较高，相关不良资产对银行资产质量影响较为可控。

　　除涉房贷款外，银行可能通过自营资金或表外理财资金投资房地产相关的债券（地产信用债、住房贷款抵押证券）和非标资产（信托、资管计划），银行需要对这类涉房资产承担相应的信用风险。

　　过去很长时间，房地产非标融资的资金大部分来自于银行系统，银行资金借助信托、券商、保险、基金子公司等通道投资非标资产，绕道为房企融资开闸放水。近年来监管严控通道业务，银行投资非标空间受限，叠加 2021 年部分房企信用风险开始暴露，银行动态调整投资地产债比重。如 2021 年末招行表内投向涉房非标和信用债的资产规模同比大幅减少 45.62% 至 1555 亿元，占总资产的比重 1.68%，同比下滑 1.74pct。